A Richard Fisher le gusta la cerveza. Elabora su propia cerveza en casa y en una ocasión consideró comprar una cervecería. Pero nunca imaginó que podría perder 12.000 libras al invertir en Brewdog.
«Inconformista, independiente y hasta cierto punto rebelde: todo eso era bueno», dijo.
Richard, de 58 años, es uno de los más de 200.000 inversores que pusieron dinero en el programa «Equity for Punks» de la empresa .
Normalmente gastaban alrededor de £500 en acciones que costaban entre £20 y £30 cada una, pero Richard, al ver la rápida expansión de la empresa, invirtió £12.000 con la esperanza de obtener un buen retorno.
«Realmente pensé que Brewdog saldría a bolsa, que cotizaría en el mercado de valores con libertad para comprar y vender acciones y que habría potencial para obtener algunas ganancias».
Perro cerveceroLos fundadores de Brewdog, James Watt y Martin Dickie, tenían poco más de 20 años y estaban «hartos del sofocante mercado cervecero del Reino Unido» cuando comenzaron a elaborar su propia cerveza artesanal en una unidad industrial en Fraserburgh, Aberdeenshire, en 2007.
Desde el principio, Brewdog se presentó como algo radicalmente diferente, y su campaña de recaudación de fondos Equity for Punks, lanzada dos años después, no fue la excepción.
En esencia, se trataba de un plan de financiación colectiva interno que prometía a los entusiastas de la cerveza la oportunidad de «ser dueños de una parte de la cervecería y compartir su éxito y crecimiento».
A cambio, Brewdog ofreció beneficios como descuentos en compras de cerveza, cerveza de cumpleaños gratis e invitaciones a su Asamblea General Anual «Annual General Mayhem» con música en vivo y degustaciones de cerveza.
Fue un éxito fenomenal.
Imágenes GettySe dice que Equity for Punks, antes de cerrar su negocio a nuevos inversores en 2021, recaudó 75 millones de libras, impulsando una rápida expansión que convirtió a Brewdog en una marca internacional, con cuatro cervecerías y más de 100 bares.
«Algunas personas invirtieron mucho dinero, pensando que sería su Google o Tesla», dijo Richard.
Lo que muchos de esos pequeños inversores quizá no se dieron cuenta fue que Brewdog también estaba buscando fuentes institucionales de financiación, y eso afectó el valor de sus propias acciones.
En 2017, una firma de capital estadounidense, TSG Consumer Partners, adquirió una participación del 22% en Brewdog, pero a diferencia de los accionistas «ordinarios» de Equity for Punks, a TSG se le otorgaron «acciones preferentes».
Esto significa que si se vende Brewdog, TSG será el primero en la cola para recuperar su inversión y cualquier interés adeudado.
El temor de inversores como Richard es que la valoración de la empresa haya caído tanto en los últimos años que les quede poco o nada.
Compró sus acciones hace unos cinco o seis años, pero dice que no estaba al tanto de los detalles del acuerdo anterior con TSG hasta que comenzaron a surgir en un foro en línea.
Brewdog solía ofrecer «días de negociación» en los que los accionistas podían comprar o vender acciones, pero el último fue en 2022 y no parece que haya más programados.
«Mis acciones prácticamente no han valido nada durante los últimos dos o tres años», dijo Richard.
No todos los inversores de Equity for Punks estaban motivados por la posibilidad de obtener una ganancia inesperada.
Algunos sintieron que estaban participando en una causa valiosa y fueron recompensados con amistades y regalos.
Chris Huish, del sur de Gales, compró £500 en acciones y aprovechó un descuento del 15% en cerveza comprada en línea o en los bares Brewdog.
¿Siente que ha aprovechado su inversión? «He tenido muchos descuentos a lo largo de los años, pero ahora no tantos».
A medida que la cerveza se hizo más disponible, Chris descubrió que a menudo podía comprarla en su supermercado local por un precio similar al de su oferta con descuento.
«No tengo idea de cuánto valen mis acciones ahora», dijo.
«No hay mucha transparencia en eso. No creo que lo recupere».
Imágenes GettyNo hay ninguna sugerencia de que la empresa haya hecho algo ilegal.
Los formularios de solicitud de Equity for Punks indicaban que los inversores debían comprobar si habían leído el prospecto, que describía los factores de riesgo, así como los términos y condiciones detallados.
Gareth Fitzgerald, que gastó 1.000 libras en sus acciones, acepta que siempre hay un riesgo con este tipo de inversión que se habría explicado en la letra pequeña.
Pero dice que el acuerdo que Brewdog hizo con TSG y su impacto en los pequeños inversores lo han dejado desilusionado con una empresa que se presentó como progresista.
«Sabes que cuando inviertes en acciones su valor puede subir o bajar.
«Pero probablemente fue ahí donde me equivoqué, porque asumo que en algún momento habrá un valor de reventa adecuado para mis acciones.
«Básicamente, solo hemos invertido dinero para impulsar su negocio y ahora no hay forma de que podamos venderlo».
Se contactó a Brewdog acerca de las preocupaciones de los inversores pero éste se negó a hacer más comentarios.
En una declaración emitida en un foro en línea para inversores de Equity for Punk, el actual director ejecutivo, James Taylor, confirmó que los consultores comerciales Alix Partners estaban revisando las «opciones estratégicas» y las «oportunidades de inversión» de la empresa.
Agregó: «Todo sigue igual en nuestros bares, locales y cervecerías.
«Seguimos plenamente comprometidos con nuestros clientes, nuestro equipo, nuestros socios y con ustedes, nuestra comunidad Equity Punk.
«Su continuo apoyo es una parte fundamental del viaje de Brewdog y lo mantendremos informado a medida que avance el proceso».