La sorprendente dimisión del presidente de Tata Sons, N Chandrasekaran, a principios de este mes, ha dejado vacante el puesto más importante del sector empresarial indio. Sin embargo, encontrar a su sucesor no será tarea fácil para el conglomerado más prestigioso del país, cuyo extenso imperio de 300.000 millones de dólares abarca empresas como Jaguar Land Rover y Air India, además de fabricar iPhones para Apple.
Chandrasekaran dimitió en medio de un punto muerto en las negociaciones sobre su reelección y una creciente brecha con Tata Trusts, el brazo benéfico que posee acciones mayoritarias de la sociedad holding comercial no cotizada.
Se dice que los desacuerdos se centraron en la salida a bolsa de Tata Sons, así como en la asignación de capital para los diversos negocios nuevos del grupo que no cotizan en bolsa, incluidos los semiconductores, el comercio electrónico y la aviación, todos los cuales están generando pérdidas.
El grupo se encuentra en medio del mayor ciclo de inversión de capital de la historia, con decenas de miles de millones de dólares destinados a todo tipo de proyectos, desde la construcción de la primera planta de fabricación de chips de la India hasta la fabricación de baterías para vehículos eléctricos y la recuperación de Air India, que los Tata compraron al gobierno en 2022.
La persona que ocupe el nuevo puesto deberá tener la capacidad de evaluar y absorber los riesgos que conlleva esta expansión vertiginosa, así como de afrontar otros numerosos desafíos, según declaró a la BBC Hetal Dalal, de Institutional Investor Advisor Services (IiAS), una empresa de asesoría en materia de gobernanza.
«Es un puesto increíblemente difícil, no solo para quien lo ocupe, sino también para el comité de selección. Requiere una amplia gama de habilidades y experiencia, desde la gestión de Tata Trusts hasta la junta directiva de Tata Sons, el conocimiento de diversos negocios nuevos y la capacidad de mantener sólidas relaciones con los reguladores y el gobierno», dijo Dalal.
«No hay mucha gente al frente de conglomerados tan grandes y diversificados. ¿Y dejarán sus puestos actuales para unirse al Grupo Tata?»
LightRocket vía Getty ImagesLa complejidad de esta función ha aumentado en los últimos años, ya que «las pérdidas colectivas de los nuevos negocios superan el flujo de caja generado por empresas más antiguas como TCS, la división de software del grupo, cuyo modelo de negocio se ha visto desafiado por la IA», declaró a la BBC Nirmalya Kumar, quien anteriormente dirigió la estrategia de Tata Sons.
TCS ha sido la principal fuente de ingresos del grupo, contribuyendo con aproximadamente el 85% de los flujos de caja, pero ya no es el pilar de apoyo que fue en su día.
Según Dalal, aunque las pérdidas en las empresas privadas han aumentado, el desempeño de las empresas Tata que cotizan en bolsa y están dirigidas por directores ejecutivos ha sido sólido.
El grupo cuenta con una buena cantera de candidatos internos que podrían postularse. Sin embargo, encontrar un candidato que se adapte perfectamente y sin complicaciones será difícil, afirma.
«Creo que cualquier persona que se incorpore tendrá un conjunto de habilidades y experiencia, pero también deberá ser preparada para el puesto.»
Kumar, por otro lado, no está convencido de que los nombres que circulan internamente sean los adecuados.
«El personal interno es muy bueno ejecutando los modelos de negocio existentes. Empresas como Tata Steel y Tata Motors funcionan prácticamente en piloto automático con un director ejecutivo al mando. El nuevo presidente tendrá que comprender los nuevos modelos de negocio de las cuatro empresas no cotizadas que están perdiendo dinero», afirmó.
Para los inversores, es probable que la dimisión dé paso a un período de incertidumbre prolongada.
Según los expertos, el nuevo liderazgo traerá consigo un cambio en la dirección estratégica del grupo en cuanto a la forma en que el nuevo presidente aborde la ambiciosa expansión que emprendió Chandrasekharan.
«Algunas de las empresas con pérdidas necesitarán un plan estratégico para volver a ser rentables. [La nueva persona] tendrá que decidir si reduce la actividad o se deshace de algunas inversiones», afirma Dalal.
Kumar afirma que también deberán comunicar al mercado un plan claro sobre cuánta inversión adicional se necesita y cuándo se espera alcanzar el punto de equilibrio con estas ambiciosas apuestas.
Pero, sobre todo, añade, la atención deberá centrarse en «lograr la alineación entre los fideicomisos [el accionista mayoritario] y Tata Sons».
La etapa más exitosa del grupo se produjo bajo la dirección de JRD Tata y Ratan Tata, cuando la relación entre el mayor accionista y la empresa operativa era fluida, ya que ellos estaban al frente de ambas entidades.
La situación se deterioró bajo la dirección de Cyrus Mistry cuando se produjo una separación de funciones. La salida de Chandrasekharan es la segunda vez que el presidente renuncia debido a la tensa relación con los fideicomisos.
El hecho de que el accionista principal no estuviera alineado con la estrategia empresarial fue quizás un problema fundamental en la ruptura de la relación, declaró Mukund Rajan, antiguo responsable de marca de Tata Sons, al canal de noticias India Today.
«No se pueden tener empresas gestionadas de forma que el accionista mayoritario se sienta ignorado o no esté de acuerdo con la forma en que se gestionará la empresa en el futuro», dijo Rajan.
Reparar esta relación tendrá que ser una prioridad clave para quienquiera que asuma el mando a continuación.